IPO Mytheresa

Mytheresa — онлайн-магазин люксовой одежды. Компания начинала как мультибрендовый бутик в Германии, а в 2006 году открыла онлайн-бизнес. Сейчас на Mytheresa можно найти Gucci, Balenciaga, Fendi, Prada, Chloé и другие бренды, а также капсульные коллекции в партнерстве с Off-White, Balmain или Brunello Cucinelli. Ожидаемая аллокация — до 10%. Потенциал доходности высокий, более 40% на сделку. Заявки можно подать до 19 января 19:00, МСК.

По данным Bain & Company, мировой онлайн-рынок предметов роскоши, включая одежду, вырастет более чем в 3 раза (с 33 млрд евро в 2019 году до 105-115 млрд евро в 2025 году).

Глобальные мультибрендовые онлайн-магазины увеличивают долю рынка по сравнению с действующими игроками — физическими бутиками и собственными сайтами брендов. Сейчас всего 14% продаж одежды приходится на онлайн-магазины. Ожидается, что эта цифра вырастет до 30% в ближайшие годы.

В ходе IPO Mytheresa планирует привлечь $280 млн и продать 15,6 млн акций по цене $16–18. Рыночная капитализация на IPO — около $1,6 млрд.

Ближайший конкурент — Farfetch, торгуется с показателем P/S 13x. Показатель P/S Mytheresa на IPO составит 2,8х, что значительно ниже среднего по индустрии.

Mytheresa оперирует на большом и быстрорастущем рынке, прибыльна (однако отстает от Farfetch по объему продаж и темпам роста). Ожидаемая доходность инвестиции — высокая, более 40%.